Le 29 mai 2025, la société Hindenburg Research, fondée en 2017 par Nathan Anderson, a annoncé sa dissolution. Cette entreprise, spécialisée dans la vente à découvert activiste, était reconnue pour ses enquêtes approfondies visant à mettre en lumière des fraudes et des malversations au sein de diverses sociétés cotées en bourse. Parmi les entreprises notables ciblées par Hindenburg Research figurent Nikola Corporation, Adani Group, Icahn Enterprises, Lordstown Motors, Carvana, Roblox, Block Inc., DraftKings et Riot Platforms.
La dissolution de Hindenburg Research a eu un impact immédiat sur les marchés financiers. Les actions des entreprises précédemment ciblées par la société ont connu des hausses significatives. Par exemple, Icahn Enterprises LP a enregistré une augmentation de 8,5 %, Block Inc. a progressé de 2,7 %, et Carvana a gagné 7,7 %. Ces mouvements reflètent la volatilité induite par les rapports de Hindenburg Research et la perception du marché quant à la véracité de ces enquêtes.
Hindenburg Research a été fondée avec l’objectif de mener des recherches approfondies sur des entreprises cotées en bourse, en se concentrant sur celles présentant des problèmes de comptabilité, une mauvaise gestion ou des fraudes potentielles. Après une période d’enquête, la société publiait ses conclusions, souvent accompagnées de positions à découvert sur les actions des entreprises concernées. Cette approche a conduit à des baisses significatives des cours des actions des entreprises ciblées, ainsi qu’à des enquêtes de la part des autorités réglementaires.
Parmi les cas les plus médiatisés, on peut citer l’attaque de Hindenburg Research contre Nikola Corporation en 2020. La société avait accusé Nikola et son fondateur, Trevor Milton, de tromper les investisseurs sur la technologie des batteries et la conception des véhicules. Cette révélation a entraîné la démission de Milton et une chute de plus de 99 % du cours de l’action de Nikola depuis la publication du rapport.
Un autre exemple notable est l’enquête menée par Hindenburg Research sur le conglomérat indien Adani Group en 2023. Le rapport accusait le groupe de manipulation d’actions et de fraude comptable, entraînant une perte de plus de 70 milliards de dollars en valeur boursière pour le groupe Adani. Bien que le groupe ait nié les accusations, l’impact sur sa réputation et sa situation financière a été significatif.
La dissolution de Hindenburg Research marque la fin d’une ère pour la vente à découvert activiste. Nathan Anderson a déclaré que la décision de fermer l’entreprise était motivée par le désir de se concentrer sur d’autres aspects de sa vie et de sa carrière. Il a également mentionné son intention de partager les stratégies et les méthodologies utilisées par Hindenburg Research à travers une série de publications et de vidéos explicatives.
Cette annonce a suscité diverses réactions sur les marchés financiers et parmi les investisseurs. Certains ont salué la fin d’une pratique controversée, tandis que d’autres ont exprimé des inquiétudes quant à l’absence d’une entité capable de mener des enquêtes indépendantes sur les entreprises cotées en bourse. Il est à noter que, malgré la dissolution de Hindenburg Research, les rapports de vente à découvert activiste continuent d’influencer les marchés financiers et de susciter des débats sur la transparence et la responsabilité des entreprises.